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第四章 套汇、套利和掉期交易

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2018-05-29 0人阅读 举报 0 0 0 暂无简介

简介:本文档为《第四章 套汇、套利和掉期交易doc》,可适用于市场营销领域

第四章套汇、套利和掉期交易一、单选题(每题分共分)直接套汇和间接套汇都属于(C)A时间套汇B抛补套利C地点套汇D非抵补套利在套利的同时能规避外汇风险的是(B)A.时间套汇B抛补套利C利息套汇D非抵补套利抛补套利实际是(D)相结合的一种交易方式。A.远期和掉期B非抵补套利和即期C.非抵补套利和远期D非抵补套利和掉期套利交易中两国货币市场的利率差异是就(A)A.同一种类金融工具的名义利率B不同种类金融工具的名义利率C.同一种类金融工具的实际利率D不同种类金融工具的实际利率非抵补套利交易不同时进行(D)交易要承担高利率货币()的风险。A.同方向、升值B反方向、升值C.同方向、贬值D反方向、贬值在短期资本投资或资金调拨中如果将一种货币调换成另一种货币为了避免汇率波动的风险常常运用(B)A.择期交易B掉期交易C期权交易D远期外汇交易掉期交易主要用于(C)之间的外汇交易。A.中央银行B企业C银行同业D商业银行与中央银行年月日A银行从B银行买入即期英镑万同时A银行又卖给B银行个月远期英镑万这是一笔(C)A.套汇交易B套利交易C掉期交易D择期交易属于分散掉期的外汇交易是(D)A甲向乙买入即期美元同时向乙卖出远期美元B甲向乙卖出即期美元同时向乙买入远期美元C甲向乙买入即期美元同时向丙买入远期美元D甲向乙买入即期美元同时向丙卖出远期美元某投机商预测将来某种外汇会贬值现在就卖出该种外汇待将来便宜的时候再把这种外汇买回来的外汇交易是(C)A.卖空B买空C掉期交易D套利交易二、多选题(每题分共分)如果两个市场存在明显的汇率差异人们就会进行(AD)A直接套汇B间接套汇C时间套汇D地点套汇套汇交易的方式有(CD)A.地点套汇B时间套汇C直接套汇D间接套汇根据是否对外汇风险进行防范套利包括(CD)A.时间套汇B地点套汇C抵补套利D非抵补套利掉期交易的两笔交易不同的是(AB)A.方向B币种C期限D金额属于掉期交易的是(BD)A时间套汇B不同时间的两笔方向相反的同种货币对交易C地点套汇D不同时间的两笔方向相反的不同货币对交易关于外汇头寸说法正确的是(BC)A.买入大于卖出是空头B将暴露于风险之中的外汇头寸减少有利于银行C买入超过卖出是多头D将暴露于风险之中的外汇头寸减少不利于银行E银行一般力求平仓状态按照期限分掉期交易包括(CD)A纯粹掉期B一日掉期C即期对远期掉期D远期对远期掉期掉期差价采用(AB)报价法A买卖价B点数C中间汇率D电汇汇率甲既向乙购买了某种即期货币又向乙出售了该种远期货币这属于(BC)A分散掉期B纯粹掉期C即期对远期的掉期D远期对远期的掉期下列属于外汇零售市场的(ABC)A甲公司向中国银行购买美元用于进口原材料B陈某留学向中国银行购买美元的外汇C乙公司到美国投资设立彩电生产线向花旗银行购买万美元外汇D中国银行上海分行出售美元多头给花旗银行上海分行三、判断题(每题分共分)套汇是指套汇者利用不同时间汇价上的差异进行贱买或贵卖并从中牟利的外汇交易。radic套汇的结果是导致各地的汇率差异越来越小。times套利者可以稳定地获得两地的利差收益。radic在浮动汇率制度下进行无抵补套利交易一般不承担汇率波动的风险。radic是否进行无抵补套利主要分析两国利率差异率和预期汇率变动率。radic无抵补套利往往是在有关的两种汇率比较稳定的情况下进行的。radic抵补套利必须使用投资者的自有资金。times掉期交易不采用点数报价法。times时间套汇实质上与掉期交易不同。times通过掉期业务不仅可以改变交易者手中持有的外汇数额还可以改变货币期限。times四、填空题(每空分共分)地点套汇是指利用两个或两个以上不同市场汇率的差异通过买进和卖出外汇而赚取利润的行为可分为直接套汇和间接套汇。套利是指在两国利率出现差异的情况下将资金从低利率国家调往高利率国家以赚取利息差额的行为分为抵补套利和非抵补套利。在短期资本投资或在资金调拨活动中如果将一种货币调换成另一种货币为避免外汇汇率波动的风险常常运用掉期交易。掉期外汇交易按其组合的方式可分为即期对即期的掉期交易、即期对远期的掉期交易和远期对远期的掉期交易。即期对远期的掉期交易指买进或卖出一笔现汇的同时卖出或买进一笔期汇的掉期交易。掉期交易根据买卖对象不同可分为纯粹掉期交易和分散掉期交易。分散掉期交易指掉期交易中的两笔方向相反、期限不同于金额相同的交易与不同的交易对手进行。进行掉期交易可达到保值、投机以及轧平交易中的资金缺口等目的。掉期交易通过不同货币在汇率变动中的节奏、幅度与方向上的差异进行适当的策略设计并交易弥补原有的损失甚至获得收益。偏重于图形和指标通过对以往总结的经验来判断未来结合市场买卖双方的交易信息的分析称为技术面分析。五、计算题(每题分共分)纽约外汇市场USD=JPY东京外汇市场USD=JPY两地是否存在套汇机会若有万美元如何套汇获利?存在。先把美元换成日元times=JPY再换回美元divide=USD香港汇市USD=HKD纽约汇市GBP=伦敦汇市GBP=三地是否有套汇机会若有万美元如何套汇获利?不能在某一时刻美国个月存款利率为英国个月存款利率为假定当前汇率为GBP=USD个月远期差额为假如你手上有万GBP是否存在抵补套利机会?如存在请计算套利净收益?个月后汇率GBP=USD把英镑换成美元times=(美元)三个月后timestimesdivide=(美元)把美元换成英镑divide=(美元)净收益为=(美元)一家瑞士投资公司需用万美元投资美国天的国库券为避免个月后美元汇率下跌的风险公司做了一笔掉期交易即在买进万美元现汇的同时卖出万美元个月期汇。假设成交时美元瑞士法郎即期汇率为个月的远期汇率为若个月后美元瑞士法郎的即期汇率为比较该公司做掉期交易与不做掉期交易的风险情况(不考虑其他费用)。不做掉期交易:三个月后**=美元即亏损美元做掉期交易:买进现汇:*=美元卖出个月期汇:*=美元=美元即亏损美元做掉期交易比不做掉期交易少亏损=美元某港商个月后有一笔万欧元的应付账款个月后有一笔万欧元的应收账款。在掉期市场上个月期欧元汇率为EURHKD=个月期欧元汇率为EURHKD=该港商如何进行掉期交易才可以套期保值?卖出三个月期欧元买入一个月期欧元**=HKD能盈利港币六、名词解释(每题分共分)直接套汇又称双边套汇或两角套汇是指利用两个外汇市场上某种货币的汇率差异进行货币的买卖从中赚取利润的交易行为。间接套汇又称三角套汇或交叉套汇是指利用个不同地点外汇市场汇率的差异同时在这三个市场上贱买贵卖以赚取汇率差额的外汇交易。非抵补套利是指套利者把资金从利率较低的市场调到利率较高的市场进行投资以谋取利息差额收入。抵补套利是指套利者在套利的同时通过远期外汇交易进行保值的套利交易。掉期交易又称时间套汇是指外汇交易者在外汇市场上买进或卖出某种外汇时同时卖出或买进相同金额但期限不同的同一种外国货币的外汇交易活动。七、简答题(每题分共分)掉期交易的分类有那些?按交割日期划分分为即期对远期的掉期交易、即期对即期的掉期交易和远期对远期的掉期交易。按买卖对象划分分为纯粹掉期交易和分散掉期交易。非抵补套利和抵补套利有何区别?区别在于是否兼做远期外汇交易八、论述题(每题分)请谈谈套利活动存在的条件。有两个不同的市场以有利的价格同时买进或卖出同种或本质相同的证券套利成本或高利率货币的贴水率必须低于两国货币的利率差

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